洪澇短期抑制空調銷(xiāo)售 行業(yè)需謹防上游材料、部件漲價(jià)

    新冠未退，洪澇又來(lái)。央視新聞報道稱(chēng)，6月以來(lái)全國433條河流超水位警戒線(xiàn);進(jìn)入7月中旬，廣西、重慶、江西、湖北、湖南、安徽等多地遭暴雨侵襲，長(cháng)江流域水患嚴峻。

    降雨短期抑制空調銷(xiāo)售

    事實(shí)上，進(jìn)入7月份不僅長(cháng)江流域降水偏多，我國其他地區降雨也在增加，同2019年天氣頗為類(lèi)似。包括北京、西安、上海等在內的區域，7月氣溫普遍偏涼，有西安消費者向中國家電網(wǎng)反映，“今年西安特別涼爽，不開(kāi)空調都涼涼地”，而往年西安一到夏季“熱死個(gè)人”;同樣的涼夏在北京也有感覺(jué)，7月中旬北京市最高氣溫一直徘徊在30℃左右，最高溫未超34℃;而上海從6月9日入梅至今尚未結束，梅雨季相較往常明顯偏長(cháng)。普遍的涼爽天氣對空調銷(xiāo)量造成了短期抑制作用。奧維云網(wǎng)監測數據顯示，6月22日-7月12日，空調全渠道銷(xiāo)量均出現下滑，這其中有618大促的“后遺癥”，但天氣偏涼的影響也不容忽視。

    

    7月國內氣溫分布不均

    空調業(yè)一直有“靠天吃飯”的說(shuō)法，2016-2018年在全國高溫天氣的催化下，空調銷(xiāo)量連續三年保持了雙位數增長(cháng);但進(jìn)入2019冷年，行業(yè)增速出現下滑，尤其是2019年的涼夏，讓整個(gè)空調行業(yè)出現“啞火”，為降低渠道庫存，美的率先降價(jià)，當年其暖通空調營(yíng)收同比增長(cháng)9%;2019年“雙11”，扛不住的格力宣布拿出“30億元”一降到底，徹底引爆了空調行業(yè)的價(jià)格戰，當年格力空調業(yè)務(wù)營(yíng)收降幅達10%。兩巨頭之外，其他中小空調品牌的日子普遍不好過(guò)。進(jìn)入2020年，疫情影響下，空調行業(yè)5月份才正式開(kāi)啟行情，依據以往經(jīng)驗5-7月是空調行業(yè)銷(xiāo)售旺季，但今年6月熱、7月涼的氣溫走勢，讓7月的空調出貨頗為“受傷”。

    對空調行業(yè)而言，目前較好的消息是5、6月銷(xiāo)售超預期，全渠道庫存降至低位，行業(yè)價(jià)格戰的激烈程度得到緩解，而隨著(zhù)能效新標的實(shí)施，新品迭代有望提升產(chǎn)品價(jià)格。

    中金證券分析認為，隨著(zhù)7月能效新標的執行和8月新冷年的開(kāi)盤(pán)，空調行業(yè)有望逐漸恢復到正常的需求和價(jià)格體系。鑒于南方洪澇災害影響主要集中在局部區域，且梅雨過(guò)后可能迎來(lái)溽熱天氣，因此天氣因素的抑制作用可能是暫時(shí)地，對空調全年大盤(pán)的影響有限。另外，根據產(chǎn)業(yè)在線(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈調研結果顯示，預計今年空調1季度內銷(xiāo)量同比下滑51%，二季度下滑7%，三季度銷(xiāo)量有望轉正實(shí)現5%的增長(cháng)。

    中國家電網(wǎng)記者也就相關(guān)問(wèn)題詢(xún)問(wèn)了美的和揚子空調的相關(guān)負責人，據他們反映，目前真正對銷(xiāo)售造成影響的依舊是疫情因素，洪澇災害的影響尚未得到前端反饋。就美的而言，6月和7月的空調內銷(xiāo)排產(chǎn)量分別同比提升了49%和57%，公司已經(jīng)開(kāi)始推廣新一級能效產(chǎn)品，如當前美的空調京東渠道在售的新一級能效1.5P產(chǎn)品最低價(jià)格為2649元，而舊一級能效1.5P空調價(jià)格最低為2499元。隨著(zhù)市場(chǎng)新能效產(chǎn)品占比攀升，行業(yè)均價(jià)有望上浮。

    事實(shí)上，近年來(lái)空調企業(yè)也希望弱化淡旺季概念，擺脫“靠天吃飯”的境地。2019年雙11，這場(chǎng)冬季的空調促銷(xiāo)大戰，雖然有“開(kāi)閘放水”之嫌，但也不失為均衡全年銷(xiāo)售的一種嘗試，而平抑淡旺季需求在新冠到來(lái)前也為空調行業(yè)釋放了一部分庫存壓力。新冠到來(lái)后，線(xiàn)上直播成為空調行業(yè)的一根“救命稻草”，目前直播已成常態(tài)。7月10日，格力電器開(kāi)啟了全國巡回直播，據悉其首場(chǎng)直播在江西贛州進(jìn)行，截至直播結束，格力直播間內包括空調、冰洗家電、小家電產(chǎn)品和贛南土特產(chǎn)等在內的產(chǎn)品實(shí)現了50.8億元的銷(xiāo)售額。

    此外，近年來(lái)空調新技術(shù)的發(fā)展也幫助空調從夏季的“單冷”模式走向更多元的運用，如南方冬季采暖，如增加空氣凈化、新風(fēng)通氣等元素，讓其更名副其實(shí)，成為房間四季可用的空氣調節器。未來(lái)，空調是否能如冰洗產(chǎn)品一樣淡化季節因素影響，值得行業(yè)探索。

    警惕上游原料部件漲價(jià)

    近期的洪澇災害雖未對空調終端銷(xiāo)售產(chǎn)生太大影響，但上游原材料漲價(jià)的預期卻在形成。

    近日，熱卷期貨一路走紅，原材料鋼坯價(jià)格也一再上調，有消息稱(chēng)這輪期貨的漲價(jià)主要由于進(jìn)口鐵礦石價(jià)格上調，加之國內新基建預期拉動(dòng)，以及洪澇過(guò)后災后重建、水利大上，都對鋼材價(jià)格的上漲形成了支撐。

    另外，中國復工復產(chǎn)下銅需求旺盛，疊加南美銅礦山因疫情影響導致的供應中斷，自3月以來(lái)，國內供需失衡已導致銅價(jià)飆升4個(gè)月，漲幅接近50%。而進(jìn)入7月，受工人檢出新冠病毒影響，不少?lài)�際礦業(yè)巨頭都縮減了礦山開(kāi)采活動(dòng)，這進(jìn)一步增加了國際銅原料短缺的可能性。6月份，中國制造業(yè)PMI指數為50.9%，已連續四個(gè)月站于榮枯線(xiàn)上方，工廠(chǎng)活動(dòng)恢復促進(jìn)了銅需求，而中國占到全球銅需求的40%。

    此外，隨著(zhù)全球原油減產(chǎn)協(xié)定的推進(jìn)，油價(jià)由疫情初期的暴跌模式進(jìn)入暴漲模式，疊加國內家電排產(chǎn)需求影響，帶動(dòng)了ABS等注塑材料價(jià)格上漲。據全國能源信息平臺報道稱(chēng)，截至5月27日，國內ABS石化廠(chǎng)家平均開(kāi)工負荷已達99.95%，刷新歷史高位，然而這并沒(méi)有緩解國內供貨緊張局面，5月份ABS材料最高日漲900元/噸，PS最高日漲400元/噸，PP材料最高漲300元/噸。

    原材料價(jià)格波動(dòng)會(huì )極大影響空調等家電產(chǎn)品的毛利率。以鋼材為例，一臺空調內的用鋼量在30kg左右;而壓縮機、散熱片、連接管要運用大量銅材料，因此原材料漲價(jià)一直被行業(yè)視為利空因素。2018年，在原材料漲價(jià)壓力下，空調終端銷(xiāo)售掀起一波漲價(jià)潮，但鑒于當年的“炎夏”天氣，最終化解了空調的出貨壓力;而2019年末，空調行業(yè)的年末大促也含有上游壓縮機價(jià)格下調，空調廠(chǎng)商將原材料讓利幅度讓渡給消費者的因素在內。

    在今年洪澇災害嚴重的江西，聚集著(zhù)眾多空調壓縮機上游供應鏈企業(yè)，如南昌中昊、南昌安昱達鋼板、江西浙特電機等;而國內重要的空調壓縮機生產(chǎn)商海立電器也在南昌設有生產(chǎn)基地，其年產(chǎn)能達1500萬(wàn)臺，是海立全球13家工廠(chǎng)中產(chǎn)能最大的基地;此外，奧克斯在南昌也設有空調生產(chǎn)基地。洪災中若這些企業(yè)的供應與生產(chǎn)受到影響，也將傳輸至整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈。

    總之，2020對于空調行業(yè)仍是危機互現的一年，大家還需枕戈待旦。

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