阿里巴巴新財報：營(yíng)收增長(cháng)均超預期，下沉市場(chǎng)助力打開(kāi)新空間

      5月15日，阿里巴巴對外發(fā)布了2019財年四季度的新財報。本季度阿里巴巴收入達934.98億元，集團財年收入達3768.44億元，同比增速均達到51%，調整后稅前息前折舊前攤銷(xiāo)前利潤（EBITDA）251.7億元人民幣，市場(chǎng)預估229億元人民幣，這也說(shuō)明阿里巴巴的平臺有很強的營(yíng)收效應。

　　在用戶(hù)規模方面，淘寶平臺上的用戶(hù)較上個(gè)季度實(shí)現環(huán)比上漲，在用戶(hù)流量獲取越來(lái)越難的環(huán)境下，阿里的淘寶還能實(shí)現逆勢增長(cháng)這也說(shuō)明淘寶在下沉市場(chǎng)獲取用戶(hù)還是有定成效。

　　截至2019年3月底，淘寶天貓移動(dòng)月度活躍用戶(hù)達到7.21億，比去年同期和上 季度上漲1.04億和2200萬(wàn)。值得 提的是，超1億的新增消費者中，77%來(lái)自下沉市場(chǎng)。

　　在電商業(yè)務(wù)上，阿里的電商業(yè)務(wù)仍然同比增長(cháng)依然理想，天貓實(shí)物商品交易額2019財年同比增長(cháng)31%，第四季度同比增長(cháng)33%，增速超過(guò)同業(yè)增長(cháng)，更 家統計局公布的實(shí)物商品網(wǎng)上零售額全年25.4%和 季度21%的同期增速。核心業(yè)務(wù)能夠保持這樣的增速，這也說(shuō)明阿里的淘寶、天貓在 內電商領(lǐng)域的絕對性地位。

　　在云計算業(yè)務(wù)方面，阿里云收入同比增長(cháng)76％至人民幣77.26億元，成為阿里巴巴另外 個(gè)業(yè)務(wù)營(yíng)收亮點(diǎn)。近幾年來(lái)隨著(zhù)阿里的云計算業(yè)務(wù)快速發(fā)展，在全球跟 內的市場(chǎng)份額也是逐漸提高，成為全球矚目的云計算代表企業(yè)。

　　在上個(gè)季度，2018自然年阿里云營(yíng)收規模達到213.6億元， 次突破200億大關(guān)，去年同期這 數字為111.7億元，阿里在財報中表示，阿里云營(yíng)收的增長(cháng)主要得益于大型企業(yè)收入提升的拉動(dòng)。

　　阿里的業(yè)績(jì)增速仍然可觀(guān)，但核心業(yè)務(wù)增長(cháng)遭遇挑戰

　　目前來(lái)看，雖說(shuō)阿里的業(yè)務(wù)沒(méi)有什么短板，但在美股研究社看來(lái)它也仍然不能忽視 些發(fā)展阻礙。

　　1、 阿里的電商業(yè)務(wù)增速在放緩，未來(lái)流量獲取也會(huì )越來(lái)越難

　　2019財年，阿里巴巴在中 零售市場(chǎng)的GMV交易額為人民幣57,270億元（8550億美元），同比增長(cháng)率為19％�？鄢�未付訂單，我們中 零售市場(chǎng)的實(shí)物商品GMV 同比增長(cháng)25％，天貓實(shí)物商品GMV同比增長(cháng)31％，淘寶實(shí)物商品GMV同比增長(cháng)19％。

　　對比阿里之前的電商增速來(lái)看，其實(shí)還是在放緩，說(shuō)明電商業(yè)務(wù)營(yíng)收面臨 定的壓力跟挑戰。

　　 方面是據 家統計局數據顯示：今年1-2月中 實(shí)物網(wǎng)上零售額同比增速為20%左右，環(huán)比放緩；行業(yè)整體增速放緩將影響傭金增速。

　　另外，無(wú)論是京東還是拼多多，背后都有騰訊這個(gè)社交巨頭，借助微信渠道進(jìn)行市場(chǎng)下沉，這也是阿里面臨的大挑戰。

　　2、 阿里加大力度推本地生活服務(wù)，但何時(shí)能盈利還存在很大不確定性

　　阿里在財報中表示，「本地生活服務(wù)通過(guò)利用支付寶和淘寶應用程序獲得用戶(hù)和增加訂單，這些應用程序各有超過(guò)6億個(gè)MAU，并且在 近幾個(gè)季度已經(jīng)在欠發(fā)達城市獲得了大量用戶(hù)，通過(guò)這兩個(gè)移動(dòng)應用程序生成大約30％的餓了么平臺總訂單」。

　　本季度阿里巴巴沒(méi)有公布有關(guān)這些新零售業(yè)務(wù)的更具體訂單和GMV數據，但對于阿里來(lái)說(shuō)，本地生活營(yíng)收規模目前還并不是很高，在投資新零售的戰略布局上，阿里曾表示要投入成本沒(méi)有上限，但何時(shí)能夠實(shí)現盈利還是未知。

　　3、 阿里的大文娛業(yè)務(wù)雖說(shuō)布局廣，但優(yōu)酷跟UC都面臨很強的競爭對手

　　阿里的大文娛歸屬的數字媒體與娛樂(lè )業(yè)務(wù)部分，這方面的營(yíng)收主要是由于來(lái)自?xún)?yōu)酷的訂閱收入增加，以及由UC提供的移動(dòng)增值服務(wù)的收入增加。

　　雖說(shuō)優(yōu)酷是視頻三巨頭之 ，但不論月活用戶(hù)、日活用戶(hù)、付費用戶(hù)這三個(gè)數據上它都是墊底的。根據QuestMobile數據，從用戶(hù)規模來(lái)看，愛(ài)奇藝月活躍用戶(hù)數達到5.38億人，騰訊視頻與優(yōu)酷分別以5.33億人與4.22億人的月活躍用戶(hù)數位列第二和第三。

　　從代表用戶(hù)活躍度的日均活躍用戶(hù)數來(lái)看，愛(ài)奇藝日均活躍用戶(hù)數1.20億人領(lǐng)跑行業(yè)；騰訊視頻與優(yōu)酷分別以1.08億人與0.85億人的日均活躍用戶(hù)數位列第二和第三。

　　 為重要的是視頻行業(yè)其實(shí)要想盈利確實(shí)還是很難，像愛(ài)奇藝目前也還是虧損狀態(tài)，對于優(yōu)酷來(lái)說(shuō)制作內容投入不小，短期內也難以有很明確的投資回報，但內容卻也是視頻巨頭之間吸引用戶(hù)的關(guān)鍵性措施，對于優(yōu)酷來(lái)說(shuō)未來(lái)如何能夠降低成本擴大營(yíng)收仍然很難。同理對于UC 樣，在信息流的競爭中，它跟頭條號、百家號之間的差距還不小，廣告營(yíng)收增長(cháng)還是難以有大突破。

　　阿里核心業(yè)務(wù)護城河仍然牢固，未來(lái)提升新業(yè)務(wù)營(yíng)收實(shí)力帶來(lái)新的增長(cháng)空間

　　根據 際數據公司（IDC）近日發(fā)布的《中 公有云服務(wù)市場(chǎng)（2018下半年）跟蹤》報告顯示：在亞太地區云計算市場(chǎng)中，阿里云的市場(chǎng)份額已經(jīng)超過(guò)了微軟、亞馬遜市場(chǎng)份額的總和，穩坐亞太地區云計算市場(chǎng)份額第 的位置，全球排名第三。另外釘釘在智能移動(dòng)辦公領(lǐng)域市場(chǎng)份額占比 高，活躍用戶(hù)數排名第 ，且超過(guò)第二至第十名活躍用戶(hù)數的總和。

　　鄉村戰略定為阿里巴巴集團未來(lái)20年發(fā)展的三大戰略之 。作為阿里巴巴農村戰略抓手的農村淘寶業(yè)務(wù)，截至2018年底，阿里的淘寶村達到3202個(gè)，覆蓋330個(gè)縣，年銷(xiāo)售額達到2200億。

　　在 際化戰略方面，截至2019年3月31日的十二個(gè)月，Lazada和AliExpress的年度活躍消費者總數超過(guò)1.2億。菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò )也聯(lián)手Lazada的物流部門(mén)建立了 個(gè)強大且不斷增長(cháng)的資產(chǎn)和合作伙伴網(wǎng)絡(luò )，截止2019年3月，阿里巴巴的專(zhuān)有履約和物流解決方案為超過(guò)75％的AliExpress包提供服務(wù)。

　　目前來(lái)看，阿里在各個(gè)業(yè)務(wù)上的布局還是很有優(yōu)勢，進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)的下半場(chǎng)，阿里應對的招式還是很有準備，它的未來(lái)發(fā)展仍值得期待。

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